境外发债鲁企快速扩容,利率低期限长,募资可直接用于境外项目

作者 匿名 发布时间 2019-11-08 17:47:53

越来越多有融资需求的山东企业不再满足于银行贷款和发行国内债券,而是转向利用海外债券市场进行直接融资。继瑞茂通(600180)、万华化工(600309)、新朝能源(600777)、山东航运、山东郭辉、高技控股集团、晨鸣纸业(000488)、山东黄金等山东企业之后,通榆重工(300185)也加入进来。

21日,通榆重工宣布公司董事会通过《关于发行海外美元债券的议案》。为了拓宽公司融资渠道,有效降低融资成本,公司计划结合海外债券市场现状和公司资本需求,在海外发行总额不超过3亿美元(含3亿美元)的美元债券。

筹集的资金将被汇回国内使用。

这一次,通榆重工公开发行的海外美元债券是高级无担保债券,预计期限不超过3年(含3年),可以分期发行。它们最终将根据公司的资本需求、发行前的市场状况和投资者的反馈来决定。名义利率是固定的,最终将根据发行前的市场情况确定。利息每六个月支付一次。

值得注意的是,根据1933年《美国证券法》的美国法规,该发行将向美国境外的国际机构投资者发行。上市地点是香港联合交易所。

“在符合国家监管要求的条件下,此次海外美元债券发行筹集的所有资金都将返还中国。公司将按照外汇局的相关要求进行登记、结算和返还。此次募集的外币美元债券总额不超过3亿美元,主要用于满足公司项目投资、新业务拓展、部分补充公司(包括子公司)营运资金等生产经营需求。“关于筹集资金的目的,通榆重工表示。

债券发行企业快速扩张

《经济先驱报》记者注意到,近年来,山东企业在海外发行美元债券的“阵营”正在迅速扩大。

刚刚通过股权转让协议并成为通榆重工第四大股东的山东郭辉率先“试水”。

去年10月31日,山东郭辉在香港成功登记并发行6亿美元、363天的高水平非评级美元债券,并于当年11月7日成功交付。据山东郭辉称,“该项目从正式启动到发布仅用了24天,吸引了30多名国际知名投资者,融资成本为5.7%。”

就在上个月2日,晨鸣纸业宣布,为进一步改善公司债务结构,拓宽公司融资渠道,促进公司持续稳定发展,并结合目前海外债券市场形势和公司资本需求,拟申请美隆(bvi)有限公司(以下简称“BVI”)作为发行人,在海外发行总额不超过2亿美元(含2亿美元)的债券。

仅四天后,英属维尔京群岛发行的美元债券在香港联合交易所成功发行,并于8月7日生效。发行额为1.63亿美元,债券期限不超过3年(含3年)。

今年年初,山东航运还透露,其海外全资子公司山东航运(香港)控股公司打算在海外成立一家特殊目的公司(spv),并打算以其为主体在海外发行不超过2.5亿美元的债券。

债券期限不超过5年,发行方式为公开配售。发行给合格的海外机构投资者(美国境外);分配方法是注册规则;债券上市地预计为新加坡证券交易所或香港证券交易所;筹集的资金将主要用于偿还即将到期的国内外债务。

奇科控股去年12月6日还成功发行了2.5亿美元的3年期高级美元债券。本次债券在香港证券交易所上市,票面利率为6.4%。与未评级的美元债券相比,发行利率是亚洲债券市场近年来最低的。

优势和风险是什么?

那么,在海外发行债券,导致越来越多的山东企业“出海”融资有什么吸引力呢?

“相对而言,目前海外债券发行的利率相对较低,且具有长期性,这对企业融资成本非常重要。此外,大多数企业在发行海外债券后会直接将筹集的资金用于海外项目,从而避免资金的流出和流入,从而避免汇率风险。”山东财经大学金融学院教授、当代金融研究所所长陈华告诉《经济先驱报》记者。

它认为,海外发行债券还可以扩大企业在国际资本市场的影响力,吸引国际投资者的广泛关注,为企业“走出去”和帮助海外投资奠定基础。

《经济先驱报》记者指出,在成功发行6亿美元非评级海外债券后,山东郭辉表示,美元债券的成功发行表明了国际投资者对山东省实施新老动能转化重大项目的认可和信心,这有利于推动山东省新老动能转化重大项目的开展,“也为公司下一步拓展融资渠道、降低融资成本奠定了基础。”

此次发行是高技控股集团首次在海外资本市场公开融资,成功拓展了国际资本市场融资渠道,具有里程碑意义高技控股集团表示。

然而,国家发改委相关负责人此前也公开表示,境外企业发行外债存在的问题主要包括三个方面。“首先,海外债券发行的主体结构需要进一步优化,如当地城市投资公司整体评级较低,房地产企业海外债券发行快速增长。二是加强对境外发行债券企业的风险防控。一些企业信用状况不佳,偿还外债的能力受到关注。第三,需要完善部门间外债管理的协调机制。”

陈华还提醒企业,如果海外债券融资需要转回中国,要特别注意汇率风险。

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